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巧合还是争端 继美债被减持后中债首被减持

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发表于 2017-2-8 00:11:51 | 显示全部楼层 |阅读模式
巧合还是争端 继美债后中债首次被减持


据中国国债登记结算公司的数据显示,今年1月外国机构持有4,220亿元人民币中国政府债券,较一个月前减持了19亿元人民币(2.77亿美元),这是2015年10月以来首次出现月度减持。外国机构还减持中国三家政策性银行—中国国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行发行的债券合计210亿元(30.6亿美元),减持后的持有额为2,840亿元(414亿美元)。合计减持229亿(33.4亿美元)。

无独有偶,去年12月15日美国财政部公布的数据显示,在截至10月底的12个月内,海外央行累计抛售美债规模达到4,030亿美元,再次创下历史记录。而中国去年10月大幅减持413亿美元的美国国债,持债总额降至1.1157万亿美元,创下自2010年7月以来新低。世界上的两大经济体的政府债券不约而同都遭到了减持,这是巧合还是有另外的可能?

巧合还是争端 继美债被减持后中债首被减持

巧合还是争端 继美债被减持后中债首被减持

不光美债,中债也遭到了国外投资者的减持

公开资料显示,全球各国政府和央行去年9月抛售美债471亿美元,创1978年以来的最高纪录。新加坡8月持有美债875亿美元,9月持有量减少110亿美元,降至765亿美元。俄罗斯已连续3个月减持美债,9月的抛售量更是达到近两年之最,沙特为了避免国内的财政赤字激增,也选择了抛售美元,缓解压力。

至于各国减持美债的原因也和中国有许多相似之处,主要还是因为曾经美联储在去年四季度加息预期的增强,而且特朗普当选美国总统后,大搞财政刺激的可能性加大,市场对于美国加大美债发行量的担忧加剧。因而,有分析称这种抛售趋势还会继续。

中国境外投资者减持了中国主权和准主权债券,主要基于两方面:首先,人民币贬值(降低了中国债券对境外投资者的吸引力);再者,最近几周中国央行收紧了货币政策,北京时间2月3日,中国央行通过提高常设借贷便利(SLF)和中期借贷便利(MLF)等逆回购的现金利率,导致利率上涨,债券价格下跌。

而2016年中国有价值逾750亿美元的海外交易被取消,原因就是监管加强和外汇限制导致30笔对欧洲和美国企业的收购交易落空。2015年被取消交易价值约为100亿美元,2016年这一数字增长了7倍,凸显世界第二大经济体对全球交易的胃口减弱。虽然更多交易被取消,但贝克•麦坚时国际律师事务所和荣鼎咨询的分析表明,2016年中国对美国和欧洲的直接投资仍然增加一倍多,创下942亿美元的纪录。

而外国机构首次出现减持中国政府债券行为,意味着中国目前债券收益已慢慢难以吸引外国投资者,虽然此次减持规模较小,但不排除试探行为,看看中国高层对于减持是何种表态,至于以后这种减持规模会不会扩大,还的有待观察(债券收益是否继续下降)。

虽然2016年中国有价值逾750亿美元的海外交易被取消,但2016年中国对美国和欧洲的直接投资仍然增加一倍多,创下942亿美元的纪录。这表明中国国内资金仍旧在加大海外投资步伐,要不是外管加强和外汇限制,突破1,500亿美元只是时间问题。而2月7日公布的中国外汇储备数据下破3万亿关口,为2011年2月以来的首次,也从另一方面说明了此点。

(一墨 撰写)

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